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Análisis e interpretación de estados financieros
Resumen: La Contabilidad es la ciencia que controla las actividades y hechos económicos en las empresas, entidades y unidades, con el fin de presentar registros, ofrecer información exacta y confiable en cuanto a los resultados de un periodo y la situación financiera de la entidad. Estas observaciones son de gran importancia pues permiten evaluar alternativas que facilitan la toma de decisiones mediante la aplicación de técnicas, métodos, procedimientos de la planeación, registros, cálculos, análisis, comprobación y presentación de la situación económico-financiera de la empresa.
Publicación enviada por Lic. Marnie Rodríguez Marrero.
La Contabilidad es la ciencia que controla las actividades y hechos
económicos en las empresas, entidades y unidades, con el fin de presentar
registros, ofrecer información exacta y confiable en cuanto a los resultados de
un periodo y la situación financiera de la entidad. Estas observaciones son de
gran importancia pues permiten evaluar alternativas que facilitan la toma de
decisiones mediante la aplicación de técnicas, métodos, procedimientos de la
planeación, registros, cálculos, análisis, comprobación y presentación de la
situación económico-financiera de la empresa.
Bases conceptuales para el Análisis Económico Financiero
Analizar: descomponer en elementos o partes constituyentes, separar o
discriminar las partes de algo en relación con un todo. Analizar es la técnica
primaria aplicable para entender y comprender lo que se trata de decir en los
Estados financieros.
Análisis Financiero: Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a
través de los Estados Financieros, el análisis financiero pretende la
interpretación de los hechos sobre la base de un conjunto de técnicas que
conducen a la toma de decisiones.
El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico –
financiero, análisis de balance o análisis contable, es un conjunto de técnicas
utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el
fin de poder tomar decisiones adecuadas.
Oriol Amat
Análisis Económico: es la descomposición de los fenómenos económicos en sus
partes integrantes y el estudio de cada uno en particular. Dentro del análisis
de los Estados Financieros, el análisis económico consiste principalmente en
determinar el tanto por ciento de rentabilidad de capital invertido en el
negocio.
Interpretar: apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los
Estados Financieros basados en el análisis y la comparación.
Técnicas para interpretar: analizar y comparar.
Analizar: descomponer el todo en cada una de sus partes con la finalidad de
estudiar cada uno de sus elementos.
Comparar: técnica secundaria aplicable por el analista para comprender el
significado del contenido de los Estados Financieros y así poder emitir juicios.
Es el estudio simultáneo de dos cifras o aspectos para determinar sus puntos de
igualdad o desigualdad.
Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la
situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad; tienen como
objetivo suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y
cambios en la posición financiera de la entidad que sea útil a una amplia gama
de usuarios a la hora de tomar desiciones económicas, así como, mostrar los
resultados de la actividad llevada a cabo por la administración, o dan cuenta de
la responsabilidad en la gestión de los recursos confiados a la misma.
El análisis de Estados Financieros, también conocido como Análisis Económico
Financiero, consiste en utilizar un conjunto de técnicas que tiene como
finalidad diagnosticar la situación y perspectiva de la empresa, con el fin de
poder tomar desiciones adecuadas.
Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar desiciones
que corrijan los puntos los puntos débiles que puedan amenazar su futuro y al
mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la empresa alcance sus
objetivos.
Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad para
todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y evaluación
previsible de la empresa.
Balance General: relaciona todos los activos, pasivos y capital de una entidad a
una fecha determinada, por lo general al final de un mes o un año, razón por la
cual es considerado un Estado Financiero estático. El balance general es como
una fotografía de la entidad por lo que también se le conoce como Estado de
Situación.
Estado de Resultado: presenta un resumen de los ingresos u gastos de una entidad
durante un período específico, puede ser un mes o un año, razón por la cual se
considera un Estado Financiero dinámico. El Estado de Resultado, también llamado
Estado de Operaciones, es como una película de las operaciones de la entidad
durante el período. Este estado tiene lo que quizás sea la información
individual más importante sobre un negocio: su Utilidad Neta (Ingresos menos
Gastos).
Estado de Capital: presenta un resumen de los cambios que ocurren en el capital
de la entidad durante un período específico (un mes o un año). Al igual que el
Estado de Resultado es considerado un Estado Financiero dinámico.
Los ratios como parte esencial del Análisis Económico Financiero constituyen una
herramienta vital para la toma de desiciones, facilitan el análisis, pero nunca
sustituyen un buen juicio analítico.
Los ratios o razones financieras permiten relacionar elementos que por sí solos
no son capaces de reflejar la información que se puede obtener una vez que se
vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable o de otros estados
que guarden relación entre sí, ya sea de forma directa o indirecta, mostrando
así el desenvolvimiento de determinada actividad.
Los ratios se emplean para analizar el contenido de los Estados Financieros y
son de gran utilidad para indicar:
¨ Puntos débiles de una empresa.
¨ Problemas y anomalías.
¨ En ciertos casos como base para formular un juicio personal.
Existe una gran gama de razones financieras que se utilizan en nuestras
entidades a la hora de realizar un análisis económico financiero, en nuestro
caso, para analizar la situación financiera de la entidad sujeta a análisis,
emplearemos los siguientes ratios:
¨ Razones de liquidez.
¨ Razones de actividad.
¨ Razones de endeudamiento.
¨ Razones de rentabilidad.
Razones de liquidez:
Miden la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus obligaciones a corto
plazo, ellas se refieren al monto y composición del pasivo circulante y su
relación con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la empresa
posee para satisfacer sus obligaciones contraídas más urgentes.
Para su análisis se determinara:
1. Capital neto de trabajo.
2. Índice de solvencia.
3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida.
1. Capital neto de trabajo:
Se define como los fondos o recursos con que opera una empresa a corto plazo,
después de cubrir las deudas y obligaciones que vencen en ese corto plazo, es
decir, expresa los medios financieros que posee una entidad para pagar las
obligaciones (deudas) a corto plazo; este ratio siempre debe ser positivo, pues
al no conocerse cuándo la empresa tendrá ingresos y con ello respaldar las
operaciones más urgentes, siempre sus activos circulantes deben ser mayores que
sus pasivos circulantes.
Forma de cálculo:
Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo circulante
Expresa:
El fondo de maniobra de una entidad.
2. Índice de solvencia:
Determina la posibilidad que tiene una entidad de hacer frente a sus pagos a
corto plazo, indicando la capacidad de la misma para cubrir sus obligaciones a
corto plazo a partir de sus activos corrientes, los que la empresa espera que se
conviertan en efectivo en un período más o menos corto.
Forma de cálculo:
Índice de solvencia = Activo circulante / Pasivo circulante
Expresa:
La cantidad de activo circulante con que cuenta una entidad para cubrir cada
peso de deudas a corto plazo.
Optimo:
Dos pesos de activo circulante por cada peso de deuda a corto plazo.
3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida:
Indica la capacidad de pago de una entidad, descontándose las partidas menos
líquidas del activo circulante, es decir, los inventarios.
Forma de cálculo:
Índice de liquidez inmediata = Activo circulante - Inventarios / Pasivo
circulante
Expresa:
Con cuánto pesos de activo circulante cuenta una entidad para hacer frente a
cada peso de sus deudas más urgentes, sin contar con los inventarios
Razones de actividad:
Miden con que eficiencia la empresa emplea los recursos con incidencia en las
ventas, los inventarios, las cuentas por cobrar así como las cuentas por pagar.
De esas razones se calcularan las siguientes:
1. Rotación de cuentas por cobrar.
2. Rotación de cuentas por pagar.
3. Rotación de los inventarios.
1. Rotación de las cuentas por cobrar (R. C x C)
Determina cada cuantos días y cuantas veces se realizan los cobros en un periodo
determinado, mientras más rápidos seamos cobrando, más rápido entrara efectivo
para realizar sus operaciones.
Forma de cálculo:
R. C x C = Ventas netas/ Promedio de cuentas por cobrar = Veces
Expresa:
Las veces que se ha cobrado a los clientes en un determinado período.
Con la finalidad de conocer cada cuántos se realiza la recuperación del
efectivo, se hacen efectivas las cuentas por cobrar se debe calcular el plazo
promedio o ciclo de cobros.
Forma de cálculo:
Ciclo de cobros = Número de días del periodo / R C x C = Días
Expresa:
Cada cuántos días se realizan los cobros a los clientes.
Nota. En nuestro país esta legislado por el Ministerio de finanzas y Precios que
el cobro de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos en que se
realice un convenio entre las entidades participantes.
2. Rotación de cuentas por pagar (R. C x P)
Reflejan cada cuántos días realizan los pagos a los proveedores, es decir, son
canceladas las deudas a corto plazo.
Nota. En nuestro país esta legislado por el Ministerio de finanzas y Precios que
el pago de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos en que se
realice un convenio entre las entidades participantes.
Forma de cálculo:
R. C x P = Compras netas/ Promedio de cuentas por pagar = Veces.
Expresa:
Las veces que se han pagado las deudas a los proveedores en un determinado
período.
Ciclo de pago:
Forma de cálculo:
Ciclo de pago = Número de días del periodo / R C x P = Días
Expresa:
Cada cuántos días se realizan los pagos a los proveedores.
3. Rotación de los inventarios (R.I)
Nos dice con que eficiencia se han consumido los inventarios, se puede
analizarla rotación de los inventarios de materias primas, producción en proceso
y productos terminados.
Forma de cálculo:
R.I = Costo de Mercancías / Inventario Promedio
Expresa:
Las veces que se han consumido los inventarios en el periodo, es decir que una
rotación lenta provocaría gastos de almacenaje, productos ociosos en los
almacenes así como gastos innecesarios en compras.
Plazo promedio de inventarios.
Forma de cálculo:
Plazo promedio de inventarios = Número de días del periodo / R.I= Días
Expresa:
Cada cuántos días rotan los inventarios.
Razones de endeudamiento:
Miden la relación de los fondos proporcionados por la empresa con respecto a los
acreedores, en la medida en que este indicador se vaya aumentando, en mayores
dificultades financieras estará la empresa.
Forma de cálculo:
Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Expresa:
Con cuántos pesos, o con qué porciento de deudas, una entidad, financia el total
de sus activos.
Razones de Apalancamiento
Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y
calidad de la deuda que tiene la empresa, así como comprobar hasta qué punto se
obtiene el beneficio suficiente para soportar el costo financiero de la deuda.
Razones de Rentabilidad.
Permite relacionar lo que se genera a través del Estado de Resultado, con lo que
se precisa de activos y venta para desarrollar la actividad empresarial,
relacionando el beneficio o utilidad ante impuesto e intereses con el total de
activos, con la finalidad de evaluar la utilidad con que cuenta la entidad.
Conclusiones
El análisis e interpretación de los Estados Financieros constituye una
herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el cual
está constituido por la valoración de varias razones e indicadores que miden la
efectividad de la gestión económica de cualquier entidad, pero debe tenerse en
cuenta que para una correcta interpretación se debe analizar la interacción de
varios indicadores, pues uno por si sólo no permite determinar la situación
financiera de la misma.
Bibliografía
Ø Colectivo de autores: Material del Curso Interpretación de Análisis de Estados
Financieros.
Ø Perdomo, A. Análisis e Interpretación de Estados financieros. México:
Ediciones Contables y Administrativas, 1986.
Ø Amat, Oriol. Análisis de Estados Financieros, Fundamentos y Aplicaciones,
segunda edición. Ediciones Gestión 2000, S.A.
Autora:
Lic. Marnie Rodríguez Marrero.
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Publicación enviada por Lic. Marnie Rodríguez Marrero.
Contactar mailto:marnierm@ult.edu.cu
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Publicado Friday 22 de February de 2008
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